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【注目トピックス 経済総合】NYの視点:【10/6IMM】円売り持ち減少、10/12週は米ベージュブック、小売、中国輸出などが注目材料に

2015年10月10日 7:58

10月6日付けのシカゴIMM、投機・投資家筋のポジションで円の売り持ち高は前週から減少した。3週連続の減少となった。

◎10/12週のポイント

市場関係者の米国年内利上げ観測は大幅に後退した。しかし、連邦公開市場委員会(FOMC)関係者は「利上げのタイミングは依然として経済指標次第」としながらも、年内の利上げの可能性を排除していない。10/12週発表予定の9月の小売、生産者物価指数(PPI)、消費者物価指数(CPI)、企業在庫、鉱工業生産、JOLT求人などが相場材料となる。9月の生産者物価指数(PPI)は半年ぶりのマイナスで、下落率が2月以降で最大となる見込み。また、消費者物価指数(CPI)も2ヶ月連続のマイナス予想と、インフレの低迷が一段と深刻化する見込みとなっている。9月の連邦公開市場委員会(FOMC)議事録の中でFOMCメンバーはインフレの欠如を懸念したことが明らかになっている。

米9月の雇用統計では、非農業部門の雇用者の増加数が8月に続き2ヶ月連続で20万人を割り込む低調な結果となったが、イエレンFRB議長が労働市場を判断する上で好んで使用している米8月JOLT求人で、米国の労働市場のslack(たるみ)具合をさらに探っていく。インフレの低迷に加えて、労働市場がさらに拡大するどころか逆にペースを鈍化した場合には利上げが一段と遠のくことになる。

また、米連邦準備制度理事会(FRB)が公表するベージュブック(地区連銀経済報告)に注目が集まる。10月末に予定されている連邦公開市場委員会(FOMC)で判断材料となるベージュブックで、全米の地区連銀が雇用や経済の引き続き順調な回復を示した場合、年内の利上げ観測が再燃し、ドルを支える可能性もある。ただ、大半のエコノミストは、輸出の減少が重しとなり7-9月期の国内総生産(GDP)での成長の伸びが低迷すると見込んでいる。

そのほか、JPモルガンチェース、バンクオブアメリカ、ゴールドマンサックスなど、米国の金融が発表予定の第3四半期決算も相場材料となる。

中国関連では、9月の融資、貿易指標に注目が集まる。エコノミストは融資需要の増加を予想している。また、輸出の減少が拡大し黒字幅は縮小が予想されている。市場予想を下振れた場合には景気への懸念が強まり、リスク回避の動きにつながる可能性がある。

●中国
12日:9月貿易収支:予想479億ドル(8月602.4億ドル)、輸出:予想前年比-6.0%(-5.5%)、輸入:予想前年比-15.9%(8月-13.8%)
13日:9月消費者物価指数:予想前年比+1.8%(8月+2.0%)、PPI:予想前年比-5.9%(8月-5.9%)

●米国
12日:ロックハート・アトランタ連銀総裁が米国経済見通しに関して講演、エバンス・シカゴ連銀総裁が政策、経済に関して講演、ブレイナード米連邦準備制度理事会(FRB)理事が見通し、政策に関し講演
13日:ブラード・セントルイス連銀総裁講演
14日:米連邦準備制度理事会(FRB)がベージュブックを公表、9月小売売上高:予想前月比+0.2%(8月+0.2%)、9月生産者物価指数(PPI):予想前月比-0.2%(8月+0%)、8月企業在庫:予想前月比+0.1%(7月+0.1%)
15日:ブラード・セントルイス連銀総裁、ダドリーNY連銀総裁、メスター・クリーブランド連銀総裁が講演、9月消費者物価指数(CPI):予想前月比-0.1%(8月-0.1%)
16日:米8月JOLT求人:予想555万人、7月575.3万人

●欧州
13日:ギリシャ、国際通貨基金(IMF)に4.47億ユーロ返済期限

●地政学的リスク
ウクライナ紛争
ガザ紛争
イラク、イスラム過激派組織「イラク・シリア・イスラム国(ISIS)」
シリア
イエメン

【IMM】

*日本円
ネット・円売り持ち:-17,599(10/6)←円売り持ち:-22,052(9/29)
(直近ネット円買い持ち最高水準:08年3/25+65,920、04年2/6+64499)
(過去最高ネット円売り持ち高:07年6/26-188,077)

*ユーロ
ネット・ユーロ売り持ち:-88,810(10/6)←ユーロ売り持ち:-87,660(9/29)
(07年5/15:+119,538過去最高買い持ち高、10年2/9-57,152過去最高の売り持ち高)

*ポンド
ネット・ポンド売り持ち:-4,533(10/6)←ポンド売り持ち:-2,047(9/29)
(07年7/22:直近ネット買い持ち高最高水準+98,366)

*スイスフラン
ネット・スイスフラン売り持ち:-3,970(10/6)←スイスフラン売り持ち:-2,715(9/29)
(過去最高スイスフランネット売り持ち高:07年6/19:-79,331)

*加ドル
ネット・加ドル売り持ち:-35,010(10/6)←加ドル売り持ち:-42,235(9/29)
(直近ネット買い持ち高最高水準:07年10/12+83001)

*豪ドル
ネット・豪ドル売り持ち:-40,839(10/6)←豪ドル売り持ち:-48,865(9/29)

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