マネーポストWEB「マネーポスト」公式サイト

FiscoNews

【注目トピックス 日本株】三井化学 Research Memo(1):中長期的成長に向け、4つの事業セグメントで着実な新製品開発・新事業展開が進む

2017年1月6日 7:33

三井化学<4183>はエチレンプラントを擁する総合化学メーカー。1997年に三井東圧化学(株)と三井石油化学工業(株)が対等合併し、現在の三井化学(株)となった。石油化学や基礎化学品の分野で培った高い技術力をベースに様々なファインケミカル製品を開発し、モビリティ、ヘルスケア、フード&パッケージング及び基盤素材の4セグメントで事業を展開している。

自動車関連市場を対象とするモビリティ事業では、バンパー用のポリプロピレン(PP)コンパウンドやドアシール用エラストマーなどで世界的存在感を持つが、それ以外にも注目すべき製品が出てきている。光学樹脂で車載カメラのレンズ市場でガラス代替を狙うほか、金属樹脂一体成型技術で軽量化とコストダウンを両立し、新需要分野を開拓することを狙っている。

ヘルスケア事業ではメガネレンズ用材料で世界シェア45%と圧倒的な存在だ。幅広いラインアップでほぼ全世界で市場を押さえている。プレミアム紙おむつ用の基材となる不織布でも60%~70%のシェアを有して存在感を発揮している。3本目の柱と期待される歯科材料は、2013年に買収したHeraeus Kulzerの業績回復への道筋がつき、収益貢献が期待できるステージに入ってきた。

フード&パッケージング事業では、包装用フィルムやコーティング・機能材、産業用のフィルム・シートなどで安定した強みを誇っている。加えて今後の展開が注目されるのが農薬事業だ。パイプラインに5つの新規原体を抱え、そのうちトップバッターの殺菌剤トルプロカルブが2016年3月に3つの製剤として上市された。今後は、残る4原体の上市によって、農薬事業の売上高の倍増を目指している。

基盤素材事業は上記の3事業の各種化学品を支えるベースを形作る事業だ。収益変動性の高さや国際競争力向上が課題とされてきたが、同社はエチレンセンターのフル稼働体制の確保やエチレンの国内消費率90%以上の実現(“地産地消”化推進)、高付加価値化学品へのシフトなどの施策を行い、収益安定性の向上を着実に進めている。

足元の業績は順調だ。同社は好調な2017年3月期第2四半期決算を受けて2017年3月期通期見通しを上方修正した。修正予想における下期の為替レートの前提は100円/ドルとなっているが、実際には11月から急速かつ大幅な円安ドル高となっている。今後も現在の為替レートの水準が続けば、今下期においても業績の上方修正が期待される。

■Check Point
・17/3期2Qは、利益面で上方修正予想に対し上振れて着地
・17/3期業績予想を引き上げ、大幅増益を見込む
・株主還元を経営上の重要課題として位置づけ、連結配当性向25%が目安

(執筆:フィスコ客員アナリスト 浅川 裕之)

<TN>

fisco

「マネーポストFX」の注目記事

半年の最大損失が約6万円なのに、取引全自動で稼ぎは50万円以上のFX
取引全自動のFXシストレ 5万円元手に1か月で8万円稼いだ実力
忙しくてもFX自動売買で1000万円儲けたトレーダー
40代投資家 「守り」を意識した売買で5000万円突破
相場観ゼロでもFXで1000万円稼ぐ方法とは
  • 約1年で140万円の儲け 暴れ馬ポンドで稼いだFXシストレ
  • 年間利回り10%以上も可能 海外銘柄で配当投資を始める方法
  • 2017年夏号(6月1日発売号)

    大特集は〈ただならぬ大化け株 総力発掘50〉。藤野英人氏が見出した「次世代テーマ株」や、戸松信博氏、藤井英敏氏らが注目する爆騰期待の個別株をランキング形式で紹介。橘玲氏、森永卓郎氏らによる連載も充実。定価620円。お早めにお求めください。

    当サイトに記載されている内容はあくまでも投資の参考にしていただくためのものであり、実際の投資にあたっては読者ご自身の判断と責任において行って下さいますよう、お願い致します。 当サイトの掲載情報は細心の注意を払っておりますが、記載される全ての情報の正確性を保証するものではありません。万が一、トラブル等の損失が被っても損害等の保証は一切行っておりませんので、予めご了承下さい。

     日頃、雑誌『マネーポスト』をご愛読いただきまして誠にありがとうございます。このたび、『マネーポスト』は2017年夏号(2017年6月1日発売号)をもって、当サイトに完全移行・統合することとなりました。
     これまでのご愛顧に心から感謝いたしますとともに、「マネーポストWEB」も同様にお引き立ていただければ幸いです。

    2017年夏号(6月1日発売号)

    大特集は〈ただならぬ大化け株 総力発掘50〉。藤野英人氏が見出した「次世代テーマ株」や、戸松信博氏、藤井英敏氏らが注目する爆騰期待の個別株をランキング形式で紹介。橘玲氏、森永卓郎氏らによる連載も充実。定価620円。お早めにお求めください。

    当サイトに記載されている内容はあくまでも投資の参考にしていただくためのものであり、実際の投資にあたっては読者ご自身の判断と責任において行って下さいますよう、お願い致します。 当サイトの掲載情報は細心の注意を払っておりますが、記載される全ての情報の正確性を保証するものではありません。万が一、トラブル等の損失が被っても損害等の保証は一切行っておりませんので、予めご了承下さい。

    小学館雑誌定期購読小学館のプライバシーステートメント問い合わせ広告掲載について

    © Shogakukan Inc. 2017 . All rights reserved. No reproduction or republication without written permission. 掲載の記事・写真・イラスト等のすべてのコンテンツの無断複写・転載を禁じます。