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ビットコインが60万円台まで暴落した理由

2018年2月22日 20:00

「なぜビットコインの値動きを分析するのに、株式や為替など他の市場を観る必要があるのか?」メルマガの読者から、同様の質問を何度も聞かれる。そのたび、私はこう答えている。「すべてのマーケットは、ひとつながりの広大な海である」と。
 

米国債の利回り上昇でビットコインが下落

 例えば、米国株式市場で大きな波が起これば、その波はゆっくりと違う市場に影響を及ぼす。米国株が暴落すれば、日本株や為替(特にドル円)の下落・円高要因となるだろう。

 株式、債券、為替、コモディティ、そして仮想通貨も、グローバルマーケットの広大な海の一部なのだ。ビットコインに投資していた場合、仮想通貨関連のニュースだけでなく、異なる市場の関係性を把握することが、正確な分析につながる。

 2018年2月2日、米国の代表的な株価指数であるダウ平均株価が666ドル下落、2016年9月以降で最大の下落率を記録した。これに端を発し、リスクオフからの世界同時株安の恐怖がマーケットを覆った。仮想通貨もその影響を受けて、ビットコインは2月2日に100万円を割り込み、2月6日には64万円まで大きく下落した。

ダウ工業株30種平均チャート

 今回の世界同時株安で、各市場がどうリンクしていたのかを簡単に解説すると、1:まずは米国債の利回りが急上昇したことで、米国債の魅力が低下、債券価格が下落する。2:債券価格の下落は、ドルの上昇を促す。3:ドルの価格が上昇することで、グローバル企業の株が売られる展開となり、世界同時株安を呼び込む格好となる。その結果、マーケットにはリスク回避のムードが高まり、仮想通貨・ビットコインも売りが集まって大きく下落した、というわけだ。

ビットコインは回復基調継続か

 では、今後の相場はどうなるのか。ダウ平均株価暴落の翌日、2月3日に世界中のトレーダー仲間が集まり、リーマン・ショック以来の緊急ミーティングが開かれ、私も参加した。メンバーの意見は大きく2つに分かれた。すなわち、米国債から発生した金融危機がさらに拡大するという意見と、あくまで2月の季節性による調整の範囲である、という意見だ。

 私の見通しは、後者である。現在の株安は、あくまで季節性による変化であり、回復基調が継続するものと見ている。例年2月のマーケットは月初に利食いが入りやすく、下旬には特殊な値動きをする傾向があるからだ。米国株の2009年からの成長から考えれば、まだ調整の範囲内。ならば、仮想通貨・ビットコインにも大きな変化はないといえるのではないか。2月19日時点で、ビットコイン円の価格は120万円台まで戻ってきている。

ビットコイン円チャート

 2つの意見のうち、どちらが正しいのか、いまだ結論は出ていない。重要なのは、2つのシナリオが現時点で存在するということ。楽観ムードのマーケットに、大きな疑問附が誕生したことは確かだ。

 グローバルマーケットという大海がこれから時化るのか、穏やかな凪となるのか、その流れをつかむためには株式、為替、仮想通貨など各市場の動向を注意深く観察する必要がある。今は仮想通貨に全力で投資するより、少し距離を置いて、各市場の音色に耳を澄ませる時期なのかもしれない。

【PROFILE】天空の狐:IFTA国際テクニカルアナリスト連盟・認定テクニカルアナリスト、ESTA名誉会員(日本人で唯一)、MT4・MT5自動売買&裁量フルタイムトレーダー。ドイツ企業INTALUS.日本代表を経て、ドイツ金融アルゴリズムTradesignal 日本代表に。テクニカル分析やアルゴリズム・ストラテジィー開発に従事。メールマガジン「天空の狐 ビットコイン&グローバルマーケット」にて、マーケットレポートを配信中。 Twitter:@firmamentfox

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