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【注目トピックス 日本株】【FISCOソーシャルレポーター】個人投資家amema氏:円の行く末はいかに?

2016年3月4日 23:43

以下は、フィスコソーシャルレポーターの個人投資家amema氏(ブログ「株は誰でも勝てる」の著者)が執筆したコメントです。フィスコでは、情報を積極的に発信する個人の方と連携し、より多様な情報を投資家の皆様に向けて発信することに努めております。

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※2016年2月24日に執筆

今の市場では、株式も債券も為替の影響が大きくなっています。

今の円は適正水準なの?という問に関して、円高過ぎると答える人が大半だと思います。
今の日本が置かれている状況と円が安かった昨年の8月の状況とは何が異なるのかと言えば、原油が安くなって来ている事や中国の経済が悪くなっている事と答えられます。
でもそれって、日本国内の話では無いですよね?

つまり日本が経済成長をしていて円高になっている訳ではなく、外部要因によって日本の円が買われている為、円高に振れてしまっております。
これは輸出企業が中心の日本経済には非常にマイナスに働いてしまうと思います。
日本の企業は過去に何度も為替の波に左右されてしまい、その都度企業努力で難局を乗り越えて来ました。

その過去の教訓で少々の円高になっても持ちこたえられるのですが、各企業は業績予想において想定レートを設定します。
そのレートに比べて、今は円高なので厳しいという声が多いのです。
各企業で想定レートは異なりますが、概ね115円程度としている筈です。

では今後円はいったいいくらになって行くのか?
昨年末までは130円も視野に入れた予想を著名なストラジストさんや私達もしていました。
しかし、原油安や中国の景気低迷で円を買う動きが強まり、円高に振れてきています。
それも、誰も想像をしなかったほどのスピードで、です。

結論からすれば、誰しもが世界的に景気は鈍化してきていると思っています。景気が上昇している局面では新興国の通貨を買い、調整局面では安全な資産の円を買う動きが活発となります。つまり円は絶好のターゲットになり易く、足元では115円以下の予想が普通と思います。
世界景気が良くなるまでは円高を想定したポジションを考えていた方が良いと言わざるを得ませんね。

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執筆者名:amema
ブログ名:株は誰でも勝てる

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