マネーポストWEB「マネーポスト」公式サイト

FiscoNews

【注目トピックス 日本株】エネクス Research Memo(1):第1四半期はほぼ計画線で着地。通期予算の達成に向けて順調に推移

2016年8月29日 15:00

伊藤忠エネクス<8133>は伊藤忠<8001>グループ内でエネルギー分野の中核を担うエネルギー商社だ。産業向けから最終消費者向けまで、石油製品、LPガス(プロパンガス)を中心に幅広い事業を展開している。

2017年3月期第1四半期決算は、売上高222,091百万円(前年同期比22.1%減)、営業活動に係る利益2,328百万円(同15.6%減)と減収減益での着地となった。前年同期比で減収減益となったことは、原油価格が2016年3月期において期初から期末にかけて下落基調をたどったことを考えれば決して不自然ではない。今第1四半期の製品価格は前年同期を下回って推移したため、それが減収減益につながったということだ。

一方、計画対比では全社ベースでは計画線上での着地となったと弊社ではみている。事業セグメント別では、ホームライフ部門と電力・ユーティリティ部門が計画プラスアルファで進捗した一方、カーライフ部門とエネルギーイノベーション部門は計画を下回ったとみられる。特にカーライフ部門は営業損失に陥った。しかしながら、同社の収益の季節性からみて、第1四半期の重要性は4四半期の中で最も低く、第2四半期以降において落ち込みをカバーしたり、あるいは期初予想に対する上積みを実現していくことは十分可能であると弊社ではみている。

2016年4月にスタートした電力小売りの全面自由化は、同社の中期成長目標の実現にとっても重要なイベントだ。同社はグループ企業と外部企業からなるバランシンググループ(BG)を形成し、一般家庭向け電力販売を進めている。第1四半期においては社内計画を上回る契約実績を上げた模様だ。8月以降はグループ企業の参加が一挙に増加し、電力の小売販売が加速することが期待される。

2017年3月期の通期業績は、売上高1,060,000百万円(前期比1.1%減)、営業活動に係る利益17,500百万円(同6.8%増)が予想されている。原油市況が一時の低迷を抜け出したとみられることに加え、予想の前提となる原油価格想定が現状の市況よりも低く設定されているため、同社の営業活動に係る利益予想には上振れ可能性があるという見方は従来から不変だ。為替の円高影響や需要量の変動など、不確定要因は多く決して楽観はできないが、期待をもって見守りたい。

■Check Point
・小売電力量の伸びが増収増益に貢献
・17/3期1Qはほぼ計画通りの推移、通期でも期初予想を据え置き
・17/3期については3円増配の27円の配当を予定

(執筆:フィスコ客員アナリスト 浅川 裕之)

<TN>

fisco

「マネーポストFX」の注目記事

半年の最大損失が約6万円なのに、取引全自動で稼ぎは50万円以上のFX
取引全自動のFXシストレ 5万円元手に1か月で8万円稼いだ実力
忙しくてもFX自動売買で1000万円儲けたトレーダー
40代投資家 「守り」を意識した売買で5000万円突破
相場観ゼロでもFXで1000万円稼ぐ方法とは
  • 約1年で140万円の儲け 暴れ馬ポンドで稼いだFXシストレ
  • 年間利回り10%以上も可能 海外銘柄で配当投資を始める方法
  • 2017年夏号(6月1日発売号)

    大特集は〈ただならぬ大化け株 総力発掘50〉。藤野英人氏が見出した「次世代テーマ株」や、戸松信博氏、藤井英敏氏らが注目する爆騰期待の個別株をランキング形式で紹介。橘玲氏、森永卓郎氏らによる連載も充実。定価620円。お早めにお求めください。

    当サイトに記載されている内容はあくまでも投資の参考にしていただくためのものであり、実際の投資にあたっては読者ご自身の判断と責任において行って下さいますよう、お願い致します。 当サイトの掲載情報は細心の注意を払っておりますが、記載される全ての情報の正確性を保証するものではありません。万が一、トラブル等の損失が被っても損害等の保証は一切行っておりませんので、予めご了承下さい。

     日頃、雑誌『マネーポスト』をご愛読いただきまして誠にありがとうございます。このたび、『マネーポスト』は2017年夏号(2017年6月1日発売号)をもって、当サイトに完全移行・統合することとなりました。
     これまでのご愛顧に心から感謝いたしますとともに、「マネーポストWEB」も同様にお引き立ていただければ幸いです。

    2017年夏号(6月1日発売号)

    大特集は〈ただならぬ大化け株 総力発掘50〉。藤野英人氏が見出した「次世代テーマ株」や、戸松信博氏、藤井英敏氏らが注目する爆騰期待の個別株をランキング形式で紹介。橘玲氏、森永卓郎氏らによる連載も充実。定価620円。お早めにお求めください。

    当サイトに記載されている内容はあくまでも投資の参考にしていただくためのものであり、実際の投資にあたっては読者ご自身の判断と責任において行って下さいますよう、お願い致します。 当サイトの掲載情報は細心の注意を払っておりますが、記載される全ての情報の正確性を保証するものではありません。万が一、トラブル等の損失が被っても損害等の保証は一切行っておりませんので、予めご了承下さい。

    小学館雑誌定期購読小学館のプライバシーステートメント問い合わせ広告掲載について

    © Shogakukan Inc. 2017 . All rights reserved. No reproduction or republication without written permission. 掲載の記事・写真・イラスト等のすべてのコンテンツの無断複写・転載を禁じます。