今年は、元号が新しくなるということで、ゴールデンウィークは異例の10連休となりますが、日本の祝日は、海外の仕手筋に狙われやすい側面があります。
今年の正月三が日がまだ明けぬ1月3日、午前7時台のシドニー市場で、30分もかからぬ間に、仕手筋によってドル／円が108円台後半から104円台まで急落し、そしてその後に急反発したことは、マーケット関係者にとって記憶に新しいところです。
ドル／円日足チャート（チャートはTradingView）
そのため、この10連休もまた仕手筋に狙われるのではないか、ということがマーケットでは懸念されています。
金融庁・財務省・日銀も、4月19日の3者会合で、10連休中も市場動向を注視する考えで一致したもようです。
流動性が低下する東京市場休場中に、ドル／円相場の過度な変動をけん制することが狙いで、財務省の浅川雅嗣財務官は「連休中も平日と同様に市場をモニタリングする」と述べました。もちろん、前述の1月3日のドル／円の急落・急反発を念頭に置いてのことでしょう。
しかし、私見ではどうも相場の「急落」のみを前提としているようで、「急騰」はあまり意識されていないような感触を受けます。
マーケットにおける仕掛けとは、売りもあれば、買いもあります。全方位で、目を光らせておかないと、虚を突かれることになります。
特に現在のドル／円は、大量のドル売りによって上値が抑えられている、不自然な状況にあります。
日米貿易協議で、アメリカ側から通貨安誘導を禁じる「為替条項」を要求されている日本側にとっては、相場が円安に向いてほしくないことから、GPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）をはじめとする公的な運用機関に委託してドル／円売りを行い、上値が重い雰囲気を演出したいのだろうと思います。
しかし、結果的に有無を言わせぬ売りに上値が重くなっているため、ドル／円は上がることも下がることも出来ない、非常にいびつな相場となっています。
こうした市場原理を無視した相場は、いつかきっと市場の反抗を受けることになるものです。
結論を申し上げますと、ドル／円は公的な運用機関の売りで頭を押さえられていますが、買いが引かない状況が続けば、10連休の流動性が低下する時に、急落ではなく急騰を狙われる可能性の方が高いように思われます。
【PROFILE】水上紀行（みずかみ・のりゆき）：バーニャ マーケット フォーカスト代表。1978年三和銀行（現、三菱UFJ銀行）入行。1983年よりロンドン、東京、ニューヨークで為替ディーラーとして活躍。 東京外国為替市場で「三和の水上」の名を轟かす。1995年より在日外銀において為替ディーラー及び外国為替部長として要職を経て、現在、外国為替ストラテジストとして広く活躍中。主著に『ガッツリ稼いで図太く生き残る! FX』（すばる舎）、『FX常勝の公式20』（スタンダーズ）他多数。メールマガジン「水上紀行のFXマーケットフォーカスト」配信中。ツイッター@mizukamistaff
