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田代尚機のチャイナ・リサーチ

アメリカが世界最大の産油国になることで新たに顕在化するリスク

2018年9月20日 7:00

シェールオイル開発の進展でアメリカの原油生産量が急増(写真:アフロ)

 最新の統計によれば、アメリカは今年、ロシア、サウジアラビアを抜き、世界最大の産油国となる見込みだ。これが実現すれば、1973年以来のこととなる。

 9月11日に発表されたアメリカエネルギー省エネルギー情報局(EIA)の短期エネルギー見通しによれば、8月のアメリカの原油産出量は1090万バレル/日となった。同じ時期のロシアの産油量は1121万バレル/日なので、月次では僅差で下回っているのだが、2018年の予想平均産出量で比べると、アメリカが上回っている。

 アメリカの原油生産量は増加し続けている。2017年における平均産出量は940万バレル/日であったが、2018年は1070万バレル/日、2019年は1150万バレル/日に達し、2019年も引き続きアメリカが世界最大の産油国であり続けるとEIAは予想している。

 アメリカの原油生産量急増の背景には、シェールオイルの開発が爆発的に進んだ点が挙げられる。過去10年でシェールオイルの生産量は倍以上の増加率となっている。

 その一方、シェールオイル開発には莫大な資金が投下されている。リーマン・ショックから10年が経過し、この間、大規模な金融緩和が進んだことにより、GDPに占める企業の債務率が急増しているが、企業債務の内、多くの部分がエネルギー関連となっている。

 シェールオイル関連の技術進歩は目覚ましく、生産コストは下落している。とはいえ、企業には高いレバレッジがかかっていることから、金利が上昇すれば収益が大きく圧迫される。

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