《関税合意後のトヨタ株の値動きで検証》「信用倍率」の賢い使い方　需給が重ければ急騰しても利益確定売りに押されて即調整も…株価を立体的に捉えるツールに

　株価を決める要因の一つに需給がある。「信用倍率」を確認することで、需給を分析し、その先の株価の動向を捉えることができる。では、どのように読み解けばよいか。個人投資家・投資系YouTuberの森口亮さんによる、シリーズ「まるわかり市況分析」。森口さんが需給分析について解説する。

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　突然の日米関税交渉合意により、日本株が急騰しました。当初25％とされていた相互関税と自動車の分野別関税が15％で合意されたと伝わり、大幅高を演じました。このように急な値動きが起きた際、一つの手がかりとして「信用倍率」による需給分析が有効です。

信用倍率は何を意味するのか？

　信用倍率とは、信用取引における信用買残と信用売残の比率で、次のように計算されます。

「信用倍率＝信用買残÷信用売残」

　ここでの信用買残や信用売残とは、信用取引において新規注文後、まだ決済されていないポジションのことです。信用買残は将来の売り圧力、信用売残は将来の買い圧力（信用売の決済は買い戻しのため）と捉えることができます。

　したがって、信用倍率が高い場合は買いポジションが多い＝将来の売り圧力が強い＝「需給が重い」と解釈できます。

　一方、信用倍率が低ければ売りポジションが多い＝将来の買い戻しが控えている＝「需給が軽い」と見なせるのです。

　信用倍率は、東京証券取引所が毎週第2営業日の夕方に直近1週間分を発表しています。そのため、若干古いデータにはなりますが、証券会社のサービスなどを使えば、日々の信用残の推移を把握できる場合もあります。