利上げが追い風となる「勝ち組セクター」は何か（日銀の植田和男・総裁／時事通信フォト）
12月18～19日の日銀金融政策決定会合を前に、利上げ観測が高まっている。株式市場にとって金利上昇は“逆風”になるというのが定説だが、歴戦の億り人をはじめ投資の達人たちに話を聞くと、今回は「むしろ絶好のチャンス」との声も相次いでいる。
マーケットバンク代表の岡山憲史氏は「利上げによって円高に転じれば輸出企業にとっては逆風。また不動産など借入金依存度の高いセクターも返済金利上昇による負担増が懸念される」としつつも、こんな見方を示す。
「実際には利上げが業績にプラスに働く企業は少なくありません。むしろ利上げ局面だからこそ浮上する『勝ち組セクター』も存在します。そうしたセクターごとの明暗を理解すれば、利上げは“株価下落の恐怖”ではなく、むしろ“儲けるチャンス”に変わります」
利上げが追い風になる「銀行株」
では、利上げが追い風となる「勝ち組セクター」とは何か。
まずは、利上げに伴って収益源である貸出金利が上昇することで業績向上が見込める「銀行株」が有力視されている。
「メガバンクはもちろんですが、国内をメインとするりそなホールディングスや地銀などはメガバンクに比べて株価が出遅れていた分、株価上昇の期待が持てるでしょう」（藤井氏）
銀行だけでなく、広く「金融」関連にも好影響が及ぶと岡山氏は付け加える。
「巨額の国債や社債を保有する『生損保』各社も金利上昇は運用益の改善につながります。リースなど『その他金融』も、金利上昇を収益に転嫁しやすい点が強みです。損保首位級の東京海上ホールディングス、総合リース最大手で金融ビジネスの比重が高いオリックスなどは、金利上昇の恩恵を受ける銘柄として注目されます」
「銀行株」以外にも注目を集めるセクター
投資歴30年以上で、市場では見放されがちな割安銘柄を発掘し、10億円超の資産を築いている兼業投資家の株億太郎氏は、次のように見る。
