テンバガーになった銘柄にはどんな共通点があるのか（写真：イメージマート）
買い値から株価が10倍になる「テンバガー（10倍株）」は投資家の憧れだが、どういった銘柄が達成できるのか。そんな問いを追った海外の実証研究がある。ビッグデータ研究が示唆した「テンバガーの条件」とは――。
15年間のビッグデータが導き出した「テンバガーの条件」
昨年2月に公開された研究論文のタイトルは『The Alchemy of Multibagger Stocks（マルチバガー株の錬金術）』。2009～2024年に米国市場で株価が10倍以上になった464銘柄について調査。15年間のビッグデータを分析し、導き出した条件は、【1】小型株（時価総額が小さく、伸びしろが大きい）、【2】割安性（成長が期待されながら市場では過小評価されている）、【3】収益性（高い利益を生む能力＝営業キャッシュフローなどを持っている）――というものだった。
そして最も重視すべき指標は、1株あたりの「フリーキャッシュフロー（以下、FCF）利回り」だという。
FCFとは、本業で稼いだ現金（営業キャッシュフロー）から設備投資などの投資キャッシュフローを差し引いた「現金を稼ぐ力」であり、それを株価で割ったのが「FCF利回り」だ。利回りが高い銘柄ほど「現金を稼ぐ力があるのに株価がまだ割安」と判断でき、将来的に株価が数倍のマルチバガーになる傾向が強いと結論付けている。
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