直近の決算発表での注目銘柄を解説（「FOOD＆LIFE COMPANIES」が展開するスシロー。時事通信フォト）
中東情勢の悪化による市場の混乱も落ち着きを取り戻しつつあり、日本株は騰勢を強めている。5月は日本企業の決算が相次いで発表される時期だが、注目の銘柄はどのようなものか。個人投資家、経済アナリストの古賀真人氏が解説する。
リスクオフ相場から業績相場へ
現在、株式市場を取り巻くマクロ環境は大きなターニングポイントを迎えている。数週間前までマーケット全体を重く覆っていた中東・イラン情勢の地政学リスクに対する警戒感は依然としてゼロではないものの、大局的な視点で見れば、市場はすでに不確実性を織り込み、明確な落ち着きを取り戻しつつある。米国とイランが戦闘終結に向けた合意に接近しているとの報道が飛び交い、投資家心理は急速にリスクオンへと傾斜した。
具体的なマーケットの数字を見れば、その潮流の変化は明らかだ。直近の米国株式市場において、S&P500指数およびナスダック総合指数は史上最高値を更新。特にナスダックは力強い急騰を見せ、半導体銘柄で構成されるSOX（フィラデルフィア半導体）指数も大幅な上昇を記録している。この米国株高のモメンタムは当然のごとく日本市場にも波及しており、ゴールデンウィーク明けの5月7日、日経平均株価は前営業日比＋3320円（＋5.58％）という歴史的な上昇を見せ、一気に6万2800円台に乗せて最高値を更新するというパフォーマンスとなっている。
不透明なマクロ要因に振り回されるリスクオフ相場は終焉を迎え、企業が稼ぎ出す本質的な利益が素直に株価へと反映される「業績相場」への本格的な突入である。ちょうど5月は国内企業の決算発表が相次ぐ最重要シーズンだ。マクロ経済の重しが外れた今、投資家が直視すべきは個々の企業のファンダメンタルズに他ならない。今回は、直近の決算発表で市場の期待を上回る業績を発表し、今後の成長シナリオを明確に提示した銘柄をピックアップした。（※以下、株価指標は5月12日終値ベース）
グローバル展開への圧倒的な成長期待
【FOOD＆LIFE COMPANIES（3563）】
回転寿司チェーン「スシロー」を中核にグローバル展開を加速させるFOOD＆LIFE COMPANIESは、業績相場において力強い輝きを放つ銘柄の一つだ。同社は5月8日、2026年9月期第2四半期決算を発表した。累計での売上高は2541億8200万円に達し、営業利益43.7％増、中間利益49.9％増という大きな成長を示した。国内における適正な価格転嫁の浸透と、アジア圏を中心とした海外事業の躍進が利益率の大幅な改善を強力に牽引している。インフレ環境下においても消費者の支持を失わず、むしろ業績を拡大させている事実は、同社の強固なブランド力と価格決定力の証明と言える。
現在の株価指標を確認すると、PERは約39.2倍、PBRは約10.3倍、ROEは約26.3％水準となっている。PER・PBRを一見すると割高に感じる投資家もいるかもしれないが、これは同社が描くグローバル展開への圧倒的な成長期待値がプレミアムとして乗っている状態だと言える。
今後の展望については、2024年11月に公表された中期経営計画、および2025年度の業績予想の修正が重要な根拠となる。同社はこの計画において、海外店舗網の積極的な拡大と、既存ビジネスモデルの収益性強化を両輪とする成長シナリオを鮮明にしており、円安という為替環境を逆手にとり、海外で稼ぎ出す外貨獲得能力を高める戦略は、中長期的な企業価値向上において極めて有効な一手だ。中期経営計画に基づいた筋肉質な利益構造の構築が進捗すれば、現在の期待先行の株価指標も、いずれは実益が伴う形で正当化されていくことが期待できる。
