【半導体株を左右する「シリコンサイクル」の行方】資産2.7億円の億り人投資家が「長期投資の観点では必ずしも恐れる必要はない」と指摘する理由　“谷”は仕込み時のチャンスとも

影響を真っ先に受けるメモリ分野

　メモリ分野はシリコンサイクルの影響を真っ先に受けるため、このときも落ち込みが顕著でした。

　サムスン電子は2022年7～9月期のメモリ事業の売上高が前年同期比27％減少、営業利益も同約5割減という大幅な減益に見舞われました。同業のSKハイニックス（韓国）も、かつてない市況悪化に直面していると発表し、マイクロン・テクノロジーも含めたメモリメーカービッグ3全社が、減産や設備投資の抑制に動く事態となったのです。日本のキオクシアホールディングスも、工場稼働率を下げるなどして在庫削減に努めていました。

　一方で、2025年には自動車向けやデータセンター向けを中心にメモリ需要が回復。特にSKハイニックスは、AIデータセンター向けのHBMが非常に好調です。ほぼすべての電子機器にメモリは入っていますので、長期的に見てもメモリ需要は引き続き増加するでしょう。

　シリコンサイクルを読み切るのは不可能なので、半導体メーカーの業績は勝敗の明暗がはっきり分かれる傾向があります。設備投資と在庫調整が的確にできていれば勝ちですし、そこを読み違えると負ける、というわけです。

　言うは易しですが、実際には非常に難しいのが現実です。