藤井英敏氏はどの銘柄に注目しているのか（3年先の予想でわかる「本当に割安な株ランキング」）
日経平均株価が史上最高値を更新した昨年の勢いは今年に入ってさらに加速し、一時は5万4000円をつけた。「日経平均はまだまだ上昇が見込め、6万4000～5000円もあると見ています」とカブ知恵代表の藤井英敏氏は予想する。
「株価上昇が見込める最大の理由はインフレです。これまで30年以上にわたってデフレが続いてきたために、溜まっていたインフレのマグマはすごいものがある。この先も株価をはじめ資産価格の上昇が続いていくのは間違いない。加えて、解散総選挙を経て与党が勝利すれば、国内政治の安定が見込まれることも好材料です」（以下、「」内コメントは藤井氏）
株高が続くとはいえ、せっかく投資した銘柄が伸び悩んだりして“高値掴み”は避けたいところ。できるだけ安値で仕込むために重視したい指標の一つが「PER（株価収益率）」だ。PERは株価を今期予想のEPS（1株当たり利益）で割って算出し、現在の株価が利益の何倍（何年分）なのかで割安さを判断する。
「割安株をあぶり出す最初のフィルターとしてPERをチェックする投資家は非常に多い。PERが低いのは成長期待が乏しいから放置されているとも言えますが、一方でそれ以上は下がりにくい“下値抵抗力”がある」
もちろん、単にPERが低いから割安だと飛びついても、その後も株価が上がらないような“割安さの罠（バリュートラップ）”にはまってしまう可能性もある。やはり今後の株価上昇が見込めるような成長性を併せ持つ「割安成長株」に目をつけることが重要となるだろう。
そこで、将来の成長性から見た「本当の割安株」を探るために、3年後の利益予想から見たPERを金融情報サービス会社・アイフィスジャパンに算出してもらった。同社は主要証券会社16社のアナリストによる業績予想をもとに算出した「IFISコンセンサス」を機関投資家のほか、個人投資家向けに「IFIS株予報」をYahoo！ファイナンスなどで提供。今回は、現在の株価が「3期先コンセンサス予想」に対して何倍になっているかを算出。PERの低い順にランキング化し、トップ100をまとめた。
トップ100のランキング表とともに、そのなかで特に藤井氏が注目する、株価上昇期待の高い銘柄の解説を見ていこう。
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